株式会社フジ・メディア・ホールディングス（2022/4～2023/3)

雪を頂いた山の頂上を捉えています。山頂には建物と高い通信塔が立っており、山の険しい岩肌がはっきりと見えます。青空が背景に広がり、清々しい自然の美しさを強調しています。このような山頂の風景は、遠くからもその威厳を感じさせ、自然の壮大さと人間の技術の融合を象徴しています。

0.今回の概要

参照元: https://contents.xj-storage.jp/xcontents/46760/8fc44867/7713/44a3/b8c5/4c96fe8f1238/S100R1H1.pdf
財務成績:売上高が前年比2.01%増加し、営業利益は16.23%増加しましたが、経常利益は14.27%減少した一方で、純利益は88.39%増加しました。
株価指標:PERは13.09倍、PBRは0.69倍、配当性向は35.62%であり、配当利回りは2.74%です。
成長戦略:デジタルコンテンツの強化と新たな収益源の確立を図るとともに、多様な事業ポートフォリオを活用し、デジタルシフトと多角化戦略を推進しています。

1.財務分析

1-1.売上高と営業利益

売上高：5356億4100万円（前年比 +2.01%）
営業利益：157億9000万円（前年比 +16.23%）

1-2.経常利益と純利益

経常利益：390億5300万円（前年比 -14.27%）
親会社株主に帰属する純利益：468億5500万円（前年比 +88.39%）

1-3. 財務状況

総資産：8402億9800万円
自己資本比率：70.7%（前年比 +0.5ポイント）
自己資本利益率（ROE）：5.4% （前年比 +3.6ポイント）

1-4. キャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフロー：617億7900万円
投資活動によるキャッシュフロー：△327億7000万円
財務活動によるキャッシュフロー：△52億6900万円
現金及び現金同等物の期末残高：1301億5500万円

1-5. 株式情報

1株当たり純利益（EPS）：139.54円
配当金の総額：約112億円
1株当たり配当金：50円(中間配当20円)

1-6.まとめ

売上高と利益性

売上高が前年比で+2.01%の成長を達成しました。特に注目すべきは営業利益で、前年比+16.23%の増加を記録しました。この増加は、売上高の持続的な成長と効率的なコスト管理によるものと考えられます。

経常利益は前年比で-14.27%の減少を示しましたが、これは一時的な要因や市場環境の変動による影響が考えられます。一方で、親会社株主に帰属する純利益は前年比+88.39%の大幅な増加を示しており、特定の収益性向上施策や投資収益の増加が寄与していると見られます。

財務状況とキャッシュフロー

総資産が8,402億9,800万円に達し、自己資本比率は70.7%となりました。この高い自己資本比率は、同社の強固な財務基盤を示しており、経営の安定性と持続可能性を支えています。ROEは5.4%で、増加を記録しており、自己資本に対する収益性が向上していることを示しています。

キャッシュフローに関しては、営業活動によるキャッシュフローが617億7,900万円と安定した現金収入を確保しています。投資活動によるキャッシュフローは△327億7,000万円であり、積極的な投資活動が行われていることが窺えます。財務活動によるキャッシュフローは△52億6,900万円であり、適切な資金運用と負債管理が行われていることを示しています。現金及び現金同等物の期末残高は1,301億5,500万円であり、十分な流動性を確保しています。

2.各種株価指標

株価は￥1,826として計算しています。

2-1. PER（株価収益率）

PER=13.09倍

2-2. PBR（株価純資産倍率）

PBR=0.69倍

2-3. ROE（自己資本利益率）

ROE=48.60%

2-4. ROA（総資産利益率）

ROA=3.74%

2-5. 配当性向

配当性向=35.62%

2-6. 配当利回り

配当利回り=2.74%

2-7. まとめ

PERは13.09であり、比較的低い水準にあります。これは、株価が利益に対して適正もしくは割安であることを示唆しています。PBRは0.69であり、株価が帳簿価値を下回っていることから、企業の純資産価値に対して割安と評価されています。

配当性向は35.62%で、純利益のうち適度な割合が配当に回されていることから、配当の持続可能性が高いことを示唆しています。さらに、配当利回りは2.74%であり、投資家にとって魅力的な配当収入を提供しています。

3.企業分析

フジ・メディア・ホールディングスは、多様なメディア関連事業を展開している企業であり、特にテレビ放送に強みを持っています。しかし、近年のメディア業界全体は、デジタル化と視聴者の視聴習慣の変化により、広告収入が減少するなど厳しい状況に直面しています。そのため、従来のテレビ放送に依存せず、デジタルコンテンツや新たな収益源の確立が急務です。同社は、広告や都市開発、音楽事業など多岐にわたるビジネスを展開しているため、これらを活用して多角化戦略を強化することが重要です。

3-1.業界内での立ち位置

日本の主要メディア企業の一つであり、特に放送分野では高いシェアを持っています。同社は、フジテレビジョンを中心に放送事業を展開し、その他にも映画制作、音楽、出版、広告など多岐にわたる事業を展開しています。このような広範な事業ポートフォリオは、他のメディア企業と比較して競争力の源泉となっています。

3-2.懸念事項

広告収入の減少: テレビ視聴者の減少やデジタルメディアの台頭により、広告収入が減少しています。これに対応するためには、デジタル広告やオンラインコンテンツの強化が必要です。
経済不安定性の影響: 経済状況の変動が広告収入に直接的な影響を及ぼすため、経済状況の悪化は同社の収益にマイナスの影響を与える可能性があります。
配当の持続可能性: 最近の業績低下にもかかわらず、配当を維持していることは投資家にとって魅力的ですが、持続可能性には懸念があります。

3-3.今後の展望

デジタルコンテンツの強化と新たなビジネスモデルの確立が必要です。特に、デジタルプラットフォームの拡充や新しい収益源の確保が求められます。長期的には、事業の多角化とデジタルシフトが成功すれば、業績の回復が期待できます。また、持続可能な配当政策と資本政策の見直しが進むことにより、投資家にとって魅力的な投資対象となる可能性があります。

3-4.まとめ

フジメディアがどの程度デジタルコンテンツやデジタル広告にシフトできるかを注視することが重要です。配当の持続可能性やフリーキャッシュフローの動向を注視し、財務健全性を確認することが必要です。メディア業界全体のトレンドや経済状況の変動が同社の業績に与える影響を常にモニタリングすることが求められます。

4.総まとめ

フジ・メディア・ホールディングスは、安定した財務基盤と多様な事業ポートフォリオを持つ企業として、デジタルシフトと新たな収益源の確立に成功すれば、将来的な成長が期待されます。これらの要素を考慮し、長期的な視点での投資判断が求められます。

注意　

この記事はChatGPTを利用しています。

また、株価等の数値は執筆時のものです。

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